2018年股市为什么会下跌，我找到了原因

上证指数自2018年1月29日达到3587点以来，一路下跌。今天下跌了 29.8%。专业的财富管理公司和基金经理也纷纷落入尘埃。今年每只股票型基金的收益率都是负数，最终跌幅高达46%。那么为什么今年股市持续下跌呢？

中美贸易战

一开始确实受到中美贸易战的影响，但影响有限。 2017年中美贸易出口总额2.91万亿元，就算全部剔除，也不会让A股跌那么多。后来，在中美两国领导人的讨论下，决定暂停贸易战，但股市仍在下跌，不仅是A股，还有美股。特朗普一直引以为豪的美国股市最近出现了暴跌。这就是为什么根本原因不是中美贸易战。

经济低迷

中国GDP发展受阻，增速低于预期。保守估计，2018年中国GDP增速为6.5%。从统计数据来看，各行各业仍在快速发展。 1-11月工业增速6.3%；服务业生产指数同比增长7.7%；固定资产投资增长5.9%；社会消费品零售总额累计增速 是9.1%。各项指标平稳增长，经济增速放缓，存在下行风险，但总体可控。美国GDP也增长了4%以上。因此，经济下行压力不大，自然不是股市下跌的主要原因。

供给侧改革

2008年4万亿元的放水，使中国经济发展上了一个新台阶。基础设施建设的持续加码和“基建狂人”的称号直接导致钢铁、水泥、房地产等领域产能过剩，产业结构不合理，负债增加，企业杠杆率居高不下。 2016年，矛盾开始凸显。中央提出“供给侧改革”政策。直接影响A股的是去杠杆。如何产生影响，结合以下美联储加息细节。

美联储加息

这种影响被很多人忽视，这也是股市下跌的主要原因。美联储相当于中国的中央银行。它的加息与我们的略有不同。它的利率是银行同业拆借利率。因为美国的利率是市场化的，是由银行自己决定的，所以我们的利率是由央行来监管和决定的。美联储加息也可以简单粗暴地理解为银行加息。对股市会有什么影响？先搞清楚他加息的原因。美国等发达国家，最初实行的是低利率，甚至是零利率，也就是说，当你把钱存入银行时，不仅不产生利息，而且还需要向银行支付手续费低利率有明显的好处。人们停止储蓄，将其用于投资和消费，这导致整个社会有更多的钱，这反映在经济中GDP的增加上。之前有人说中国人喜欢储蓄，但实际上中国的储蓄利率很高。如果储蓄利率为零，谁来储蓄？为拉动经济发展，近年来，中国的总体趋势是利率持续下降。一年期国债利率从2008年的4.14%提高到现在的1.5%。

但是，低利率有一个明显的劣势，那就是会增加资产泡沫。每个人都愿意借钱消费、买房，甚至增加杠杆。商业居民借贷用于消费和投资。然后全社会的杠杆率很高，信用卡乱发，现金贷款到处飞。谁都知道，美国人手里没有现金，工资都变成了消费和资产。原来中国是一个低杠杆的国家，但经过十多年的发展，人们意识到高杠杆买房永远不会错。企业也在大量借贷。所以人的杠杆率特别高。长此以往，将引发系统性风险。一旦出现动乱，整个社会就会崩溃。正是在这样的背景下，中国在2016年开始了供给侧改革。在美国经历了十年牛市之后，金融资产泡沫愈演愈烈。为了规避这种风险，人们应该谨慎消费和投资。美联储在 2015 年 7 月之前的联邦基金目标利率为 0.13%，此后已加息九次。现在是2.50%，预计明年加息两次。

美国利率上升将导致美元回流，越来越多的人将美元从国外存入美国。这导致美元投资减少，美元价格上涨，货币相应贬值。中国不能也加息吗？事实上，中国四次跟随，五次失败。然而，中国的利率已经高于美国。继续加息会降低人们的投资欲望和消费，导致货币紧缩和经济发展停滞。但如果操作反转，就会降息为什么美联储加息股票会跌，给市场放水。不，因为这会导致资产价格上涨，房地产市场会再次疯狂，金融风险会进一步增加。供给侧改革就是要解决这个问题。不幸的是，恰逢美联储加息。

美联储加息就像一个巨大的泵，将市场上的所有资金抽回美国。如果市场上没有钱，那么各种资产的价格自然会下跌。股票、房地产将加速下跌。

综合分析，今年A股下跌的原因是中国方面的供给侧改革和美国方面的美联储加息。所有这些都是为了规避系统性风险，两国的宏​​观经济政策制定者足够明智地避免了一场潜在的全球金融危机，只是以缓慢和迟来的方式折磨着投资者。除了提高利率，美国的选择有限。中国的优势在于手段很多为什么美联储加息股票会跌，除了看不见的手，还有看得见的手。去杠杆是一种强制的财富再分配，让那些过去十年负债累累、杠杆率高的企业和个人吐血。否则，那些努力工作、诚实经营的人就会失衡。今年以来，胆小者爆发，胆小者安然无恙。

好消息是，中国供给侧改革取得阶段性成果，美联储加息接近尾声。 2019年，值得期待的一年，新一轮牛市即将来临。致富靠这一轮，是时候抓住机会了。你认为谁会在下一个牛市中发财？