Grayscale GBTC长期溢价率高于20%！投资人从中获利

闲话

就在昨晚八点，比特币跟上了多头的步伐。 顺势突破19000美元，一度触及20000美元高位。 关于这一点，将军在昨天的文章中提到了12月中旬的2万机会比特币无风险套利，验证了灰度等机构带来的二次买入浪潮。

灰度目前在市场上扮演着支撑者的角色，市场的买量基本掌握在灰度手中。 这里需要了解的是，币价在很多人心目中已经达到了18000、19000美元的高点，而灰度就像那些觉得比特币仍然被低估的玩家一样。 不管现在的价格是多少，它都还在上涨。 职位。

这就不得不提到灰度比特币信托（GBTC）的投资人是谁了？ 灰度的信托产品是有门槛的。 比如GBTC的门槛是5万美元，其他信托一般是2.5万美元。 当你购买灰度信托基金时，你的资产将存放在 Coinbase 托管机构的冷钱包中，每年收取 2% 到 3% 不等的管理费。 其中，比特币信托基金的管理费最低，仅为2%。

我们可以看到灰度推出这些产品的目标客户。 不面向中小投资者销售，目标客户为“合格投资者”。

个人在参与投资前的净资产（不含房产）不低于100万美元或近两年年收入不低于20万美元，即可获得美国合格投资者资格。 机构投资者需要超过 500 万美元的资产。

根据灰度发布的2020年Q3报告，约90%的客户为合格机构投资者。

这说明被灰度吸引的投资者，首先是有足够的资产进行投资。 其次，接受比特币是一种可投资资产的观念。 三是敢于冒险。 最后，这些人的价值观必须和灰度信托建立的价值观一致，否则他们不会以合格投资者的身份购买灰度信托。

反过来，灰度信托又能为这些合格投资者带来什么？ 在此之前，投资者购买灰度GBTC有两种方式，一种是现金投资方式。 通过这种方式，投资者向灰度支付现金，灰度将资金委托给Genesis购买比特币。 购买的比特币将存放在 Coinbase 托管处，最后 Grayscale 将发行相应的股份给投资者。

另一种比特币投资模式，与现金投资模式相比，少了委托购买比特币的步骤。 投资者只需要将比特币交付给Grayscale，Grayscale将其存入Coinbase托管机构，最后向投资者发行相应的股份。

根据灰度最新发布的这两种模式的季度报告，选择比特币投资模式的人数最多。 基于此，流入Grayscale GBTC的比特币大部分来自市场上流通的比特币，而不是那些认为Grayscale是从矿工手中购买新生产的比特币的人。

而 Grayscale 可以为这些投资者提供以下东西：

仅凭这些理由真的能让那些精明的投资人甚至上市公司购买灰度的比特币吗？ 这本质上是一个利益问题，这意味着从灰度购买更“有利可图”。

我们都知道Grayscale GBTC在二级市场存在溢价率，也就是说每一个GBTC的市场流通价值>嵌入比特币的价值。

高峰时GBTC溢价率达到132%，近五年平均溢价率为38%，套利空间非常可观。 近期溢价率仍为27%，这让GBTC信托基金深受追求回报者的青睐。

购买灰度GBTC股票后如何套利？ 很简单，第一种方式是投资者用现金或比特币购买灰度GBTC股票。 锁定期过后，他们会选择合适的时机在二级市场上卖出。 扣除相关费用后的现金差额为利润。

第二种方式是使用比特币贷款套利。 这个方法大家应该都非常清楚了。 一般是机构投资者在借贷平台借入BTC，然后交给Grayscale换取一级市场份额。 对于借贷平台，保费收入扣除利息和其他费用后即为利润。

从上面可以看出，大家都是逐利的。 为什么那些大机构和富人会步灰度的后尘，入场买币？ 显然，这是因为找到了盈利机会，而不仅仅是因为币价上涨。

我们可以从中学到什么？ 您需要 100 万美元才能成为合格投资者吗？ 不，我们需要的是去掉妄想比特币无风险套利，控制欲望，只赚该赚的钱。 当然，也需要像灰度一样观察并抓住套利机会。